Гід: як вибрати прибуткові акції для інвестиційного портфеля

Порада 1. Обираємо ціль для інвестицій

Для початку визначтеся з сектором, в який плануєте інвестувати, і вивчіть компанії, які на ньому працюють. Найкраще для цього підійде Excel-таблиця: вкажіть в ній галузі, які вас цікавлять: біотех, металургія, зелена енергетика, технології.

Додайте назви компаній, які торгуються на біржі — вибрати їх можна за допомогою фільтрації на будь-якому біржовому майданчику (наприклад, Nasdaq).

Порада 2. Моніторимо мультиплікатори 

Початківці інвестори часто роблять одну і ту ж помилку — вони оцінюють вартість акцій компанії, виходячи з цінового графіка. При оцінці акції слід дивитися не стільки на графік, скільки на мультиплікатори — похідні фінансові показники, за якими інвестори оцінюють інвестиційну привабливість бізнесу в відриві від його масштабу.

Основні мультиплікатори — це EV / EBITDA і БОРГ / EBITDA.

EV / EBITDA. EV — це вартість компанії, яка складається з капіталізації, чистого боргу (короткостроковий борг + довгостроковий борг) і частки меншості. EBITDA — прибуток до вирахування оподаткування, відсотків по кредитах і амортизації.

БОРГ / EBITDA. Борг — загальна заборгованість компанії перед кредиторами чи інвесторами. EBITDA — прибуток до вирахування оподаткування, відсотків по кредитах і амортизації.

Чим нижче виходять результати за даними мультиплікаторів, тим більш недооцінена компанія, тобто, її акції можна розглядати для інвестування. Всі дані для проведення розрахунків потрібно брати зі звітності компанії.

Візьмемо для прикладу компанію Apple: у 2020 році її EV склав 1 872 309, а EBITDA 81 020. 1 872 309/81 020 = 23,11.

Звертайте увагу і на попередні показники компанії за мультиплікаторами. У Apple в 2015 році результат по EV / EBITDA був 7,90. Тобто, 6 років тому придбання акцій принесло б більшу вигоду, ніж сьогодні.

Крім основних мультиплікаторів рекомендується користуватися і допоміжними:

P / E — ціна акції / прибуток в розрахунку на акцію (або капіталізація компанії / прибутки компанії); Чим нижче показник, тим нижче оцінюється ринком прибуток компанії в порівнянні з компанією, у якої цей показник вище.

P / S — ціна акції / виручка в розрахунку на акцію (або капіталізація компанії / виручка компанії). Все розраховується аналогічно мультиплікатору P / E з однією лише різницею: в знаменнику не прибуток, а виручка.

ROE — (Чистий прибуток / Середньорічний акціонерний капітал) * 100%. Рентабельність власного капіталу компанії. Чим вище показник, тим краще компанія розпоряджається капіталом.

Порада 3. Виясняємо, що робить компанія

Припустимо, ви зібралися інвестувати в компанію, основний вид діяльності якої — створення і виробництво смартфонів. Мультиплікатори показують, що вона недооцінена. Але виявляється, що вже пів року як компанія зупинила виробництво смартфонів і переключилася на виробництво електрокарів (це гіпотетичний приклад).

З одного боку, попит на електрокари зростає, але з іншого — не зовсім зрозуміло, які позиції компанія займе на новому ринку. В цьому випадку краще вибрати інші акції, щоб мінімізувати ризики.

В цілому краще інвестувати в ті компанії, бізнес яких вам зрозумілий. Інакше можуть виникнути проблеми. Розберемо цікавий кейс російської компанії «Живий Офіс», яка у 2013 році вийшла на IPO. Щоб залучити інвесторів, компанія обіцяла до 75% від прибутку пускати на виплату дивідендів — це досить багато і зараз, а у 2013 році взагалі вважалося надзвичайною сумою. Менеджери компанії виконали велику роботу, щоб показати інвесторам красиві картинки й розповісти, як вони збагатяться від інвестицій в «Живий Офіс». Примітно, що багато інвесторів навіть не розуміли, чим конкретно займається компанія. А займалася вона продажем канцелярських товарів для офісу, тобто, виробництва ніякого не було — компанія була звичайним посередником між постачальником і кінцевим покупцем. Як підсумок, у 2013 році акція компанії продавалася за 129 рублів, а сьогодні вона коштує 2,91 рубля. Якби ви вклали тоді 1 млн рублів, то отримали б 7 752 акції компанії, і сьогодні вони коштували б 22 558 рублів.

Порада 4. Оцінюємо дивіденди

Зазвичай компанії, які виплачують акціонерам дивіденди, мають великий попит. В результаті капіталізація компанії підвищується, а з нею і рівень дивідендів. Але є категорія американських компаній — «дивідендних аристократів», у яких відзначається підвищення дивідендних виплат упродовж 25 років. Також є «дивідендні королі»: компанії, які підвищували упродовж 50 років.

На ринку часто виникає боковик, тобто, ціна знаходиться в якомусь невеликому діапазоні та не приносить інвесторам прибутку на зростанні. Отримання дивідендів може нівелювати ціновий діапазон, що виник, а в разі, якщо вартість акцій почала знижуватися, то допоможе відшкодувати збитки. Це теж варто врахувати при виборі акцій.

Порада 5. Оцінюємо ліквідність

Чим вища ліквідність у вибраних вами акцій, тим простіше потім їх продати. Ми не рекомендуємо інвестувати в неліквідні акції: як правило, це цінні папери компаній, які мають вузьку спрямованість і тому не мають  попиту. Різниця між ціною покупки та продажу таких акцій може сильно відрізнятися.

Практичний посібник

Розберемо як приклад кейс First Solar — американського виробника сонячних батарей. Це досить затребувана галузь, яка приваблює інвесторів. Додамо компанію в таблицю. Потім розрахуємо потенціал за формулою EV / EBITDA, спираючись на звітність. 7248/2711 = 2,67. Щоб зрозуміти, наскільки зараз сприятливий момент для покупки, порівняймо з показниками за 2019 рік: 7515/3063 = 2,45. Виходить, що у 2019 році акції First Solar можна було купити трохи вигідніше, але і сьогодні вони хороші. Як ми пам’ятаємо, чим менше даний мультиплікатор, тим більш недооціненою вважається акція.

Далі. First Solar займається тільки виробництвом і постачанням сонячних батарей, ніяких інших видів діяльності немає і заяв про це не було. Єдиний момент, який може збентежити — дивіденди по акціях не виплачуються. Однак First Solar можна розглядати як зростаючу компанію, адже сектор активно розвивається, а багато країн збираються переходити на поновлювану електроенергію. З ліквідністю теж проблем бути не повинно.

Деякі інвестори стверджують, що при виборі акцій покладаються на інтуїцію — і така стратегія може працювати, але для цього потрібна «надивленість»: знання і розуміння ринкових і біржових механізмів, досвід торгівлі на біржі. Новачкові на ранньому етапі краще експериментувати обережніше.

До речі, купувати класичні активи для експерименту не обов’язково — можна поекспериментувати з токенізованими активами. Це «цифрова репрезентація» класичних активів, наприклад, цінних паперів, ETF, сировинних товарів або дорогоцінних металів. За своїми властивостями токенізовані активи схожі на стейблкойни — кріптовалюти, прив’язані до курсів фіатних грошей. Ціна стейблкойна залежить від курсу конкретної валюти, а ціна токена — від вартості певних цінних паперів. Наприклад, якщо акція Apple (AAPL) на Nasdaq коштує $130, то токен буде коштувати так само $130.

Інвестувати в токенізовані акції

Currency.com

На платформі представлені понад 1500 активів: криптовалюти, токенізовані акції найбільших у світі компаній, ETF, фондові індекси, валюти і облігації. На біржі доступна як покупка і продаж активів «фізично», так і торгівля з левереджем до 500-х.

Повідомлення містить інформацію про рух ринку, але не є інвестиційним дослідженням і не повинно розглядатися в якості інвестиційної поради. Матеріал не є фінансовою консультацією. Інвестиції пов’язані з ризиком втрати всіх інвестицій. Успіх минулих інвестицій не означає успіху в майбутньому.